Três maneiras de comprar opções Quando você compra opções de ações que você realmente não fizeram qualquer compromisso de comprar o capital subjacente. Suas opções estão abertas. Aqui estão três maneiras de comprar opções com exemplos que demonstram quando cada método pode ser apropriado: Segure até a maturidade. Em seguida, comércio: Isso significa que você mantenha seus contratos de opções até o final do período do contrato, antes da expiração e, em seguida, exercer a opção ao preço de exercício. Quando você gostaria de fazer isso Suponha que você estava comprando uma opção Call a um preço de exercício de 25 eo preço de mercado da ação avança continuamente, passando para 35 no final do período de contrato de opção. Como o preço subjacente subiu para 35, agora você pode exercer sua opção Call ao preço de exercício de 25 e beneficiar de um lucro de 10 por ação (1.000) antes de subtrair o custo do prêmio e comissões. Comércio antes da data de vencimento Você exerce sua opção em algum ponto antes da data de vencimento. Por exemplo: Você compra a mesma opção Call com um preço de exercício de 25 eo preço da ação subjacente flutua acima e abaixo de seu preço de exercício. Depois de algumas semanas o estoque sobe para 31 e você não acha que vai muito mais alto - na verdade, só pode cair novamente. Você exerce sua opção Call imediatamente ao preço de exercício de 25 e beneficia de um lucro de 6 a ação (600) antes de subtrair o custo do prêmio e comissões. Deixe a opção expirar Você não troca a opção eo contrato expira. Outro exemplo: Você compra a mesma opção Call com um preço de exercício de 25 eo preço das ações subjacentes fica lá ou mantém afundamento. Você não faz nada. Na expiração, você não terá nenhum lucro ea opção expirará sem valor. A sua perda é limitada ao prémio que pagou pela opção e comissões. Mais uma vez, em cada um dos exemplos acima, você terá pago um prémio para a opção em si. O custo do prêmio e quaisquer taxas de corretagem que você paga reduzirão seu lucro. A boa notícia é que, como um comprador de opções, o prémio e as comissões são o seu único risco. Assim, no terceiro exemplo, embora você não ganhou um lucro, sua perda foi limitada, não importa o quão longe o preço das ações caiu. Disclaimer: Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela Clearing Corporation de Opções. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber e rever uma cópia de Características e Riscos das Opções Padronizadas publicadas pela The Options Clearing Corporation. Cópias podem ser obtidas de seu corretor uma das bolsas A Clearing Corporation de Opções em One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 chamando 1-888-OPTIONS ou visitando www.888options. Quaisquer estratégias discutidas, incluindo exemplos que usam valores reais e dados de preços, são estritamente para fins ilustrativos e educacionais e não devem ser interpretadas como endosso, recomendação ou solicitação para comprar ou vender títulos. Receba Cotações das Opções Horas Após o Horário Pre-Market News Resumo das Cotações Resumo Cotações Interactive Gráficos Configuração Padrão Por favor, note que uma vez feita a sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas na alteração das configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. 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Querendo saber antes de mão sua perda máxima ou quer maior alavancagem do que simplesmente possuir ações. O trader espera que o estoque se mova acima de 53.10 nos próximos 30 dias. Dadas essas expectativas, o trader seleciona o preço de exercício da opção de compra de 52,50 que está sendo negociado por 0,60. Para este exemplo, o trader comprará apenas 1 contrato de opção (Nota: 1 contrato é para 100 ações), então o custo total será de 60 (0,60 x 100 ações / contrato). O gráfico abaixo deste estoque hipotético é dado abaixo: Existem inúmeras razões para ser otimista: o gráfico de preços mostra ação muito otimista (estoque está se movendo para cima), o comerciante pode ter usado outros indicadores como MACD (ver: MACD), Stochastics : Stochastics) ou qualquer outra razão técnica ou fundamental para ser otimista sobre o estoque. Opções de Oferta Risco Definido Quando uma opção de compra é adquirida, o comerciante sabe instantaneamente a quantidade máxima de dinheiro que eles podem perder. A perda máxima é sempre o prêmio pago para possuir o contrato de opção neste exemplo, 60. Se o estoque cai para 5 ou 50 por ação, o titular da opção de compra só perderá o valor que pagou pela opção. Este é o benefício definido pelo risco, muitas vezes discutido como uma razão para trocar opções. As opções oferecem Alavancagem O outro benefício é a alavancagem. Quando um preço da ação está acima de seu ponto de equilíbrio (neste exemplo, 53.10), o contrato de opção na expiração age exatamente como o estoque. Para ilustrar, se um 100 partes de ações se move 1, então o comerciante iria lucrar 100 (1 x 100). Da mesma forma, acima de 53,10, o ponto de equilíbrio de opções, se o estoque se movesse 1, então o contrato de opção se moveria 1, fazendo assim 100 (1 x 100) também. Lembre-se, para comprar o estoque, o comerciante teria que colocar 5.000 (50 / share x 100 partes). O comerciante neste exemplo, pagou somente 60 para a opção de chamada. Opções exigem Timing A parte importante sobre a seleção de uma opção e preço de exercício da opção, é o traderaposs expectativas exatas para o futuro. Se o comerciante espera que o estoque mova-se mais alto, mas somente 1 mais altamente, então comprar o preço de batida 52.50 seria tolo. Isso ocorre porque no vencimento, se o preço da ação está em qualquer lugar abaixo de 52,50, quer seja 20 ou 52,49, a opção de compra vai expirar sem valor. Se um comerciante estava correto em sua previsão de que o estoque iria mover-se mais alto por 1, eles ainda teriam perdido. Da mesma forma, se o estoque mudou para 53 no dia após a opção de compra expirou, o comerciante ainda teria perdido todo o seu prémio pago pela opção. Simplificando, ao comprar opções, você precisa prever a direção correta do movimento de ações, o tamanho do movimento de ações e o período de tempo que o movimento de ações ocorrerá isso é mais complicado do que comprar ações, quando tudo o que uma pessoa está fazendo é prever A direção correta de um estoque move. Getting familiarizado com opções de negociação Muitos comerciantes pensam de uma posição em opções de ações como um substituto de ações que tem uma maior alavancagem e capital menos exigido. Afinal, as opções podem ser usadas para apostar na direção de um preço de ações, assim como o estoque em si. No entanto, as opções têm características diferentes das ações, e há um monte de terminologia começando comerciantes opção deve aprender. Opções 101 Dois tipos de opções são chamadas e puts. Quando você compra uma opção de compra. Você tem o direito, mas não a obrigação de comprar um estoque no preço de exercício qualquer momento antes da opção expirar. Quando você compra uma opção de venda. Você tem o direito, mas não a obrigação de vender uma ação ao preço de exercício qualquer momento antes da data de vencimento. Uma diferença importante entre ações e opções é que as ações dão a você uma pequena parcela de propriedade na empresa, enquanto as opções são apenas contratos que dão o direito de comprar ou vender o estoque a um preço específico em uma data específica. É importante lembrar que há sempre dois lados para cada transação de opção: um comprador e um vendedor. Assim, para cada chamada ou opção de compra comprada, sempre há alguém vendendo. Quando os indivíduos vendem opções, eles efetivamente criam uma segurança que não existia antes. Isso é conhecido como escrever uma opção e explica uma das principais fontes de opções, uma vez que nem a empresa associada nem as opções opções de troca de opções. Quando você escreve uma chamada, você pode ser obrigado a vender ações ao preço de exercício qualquer momento antes da data de vencimento. Quando você escreve um put, você pode ser obrigado a comprar ações ao preço de exercício qualquer momento antes do vencimento. Os estoques negociando podem ser comparados ao jogo em um casino. Onde você está apostando contra a casa, por isso, se todos os clientes têm uma incrível seqüência de sorte, todos eles poderiam ganhar. Opções de negociação é mais como apostar em cavalos na pista. Lá eles usam parimutuel apostas, pelo qual cada pessoa aposta contra todas as outras pessoas lá. A faixa simplesmente leva um pequeno corte para fornecer as instalações. Assim, opções de negociação, como a pista de cavalo, é um jogo de soma zero. O ganho dos compradores de opção é a perda de vendedores de opção e vice-versa: qualquer diagrama de recompensa para uma compra de opção deve ser a imagem espelhada do diagrama de pagamento de vendedores. Preço da Opção O preço de uma opção é chamado de prêmio. O comprador de uma opção não pode perder mais do que o prémio inicial pago pelo contrato, não importa o que acontece com o título subjacente. Assim, o risco para o comprador nunca é mais do que o valor pago pela opção. O potencial de lucro, por outro lado, é teoricamente ilimitado. Em troca do prêmio recebido do comprador, o vendedor de uma opção assume o risco de ter que entregar (se uma opção de compra) ou tomar a entrega (se uma opção de venda) das ações da ação. A menos que essa opção seja coberta por outra opção ou posição no estoque subjacente, a perda dos vendedores pode ser aberta, o que significa que o vendedor pode perder muito mais do que o prêmio original recebido. Tipos de opções Você deve estar ciente de que existem dois estilos básicos de opções: americano e europeu. Uma opção americana, ou americana, pode ser exercida a qualquer momento entre a data de compra ea data de vencimento. A maioria das opções negociadas em bolsa são de estilo americano e todas as opções de ações são de estilo americano. Uma opção europeia ou de estilo europeu só pode ser exercida na data de vencimento. Muitas opções de índice são de estilo europeu. Quando o preço de exercício de uma opção de compra está acima do preço atual do estoque, a chamada é fora do dinheiro quando o preço de exercício é inferior ao preço das ações que está no dinheiro. Opções de venda são exatamente o oposto, estando fora do dinheiro quando o preço de exercício está abaixo do preço das ações e no dinheiro quando o preço de exercício está acima do preço das ações. Note que as opções não estão disponíveis a qualquer preço. As opções de compra de ações geralmente são negociadas com preços de exercício em intervalos de 2,50 a 30 e em intervalos de 5 acima. Além disso, apenas os preços de exercício dentro de um intervalo razoável em torno do preço das ações atuais são geralmente negociados. Podem não estar disponíveis opções longínquas ou fora do dinheiro. Todas as opções de ações expiram em uma determinada data, denominada data de vencimento. Para opções listadas normais. Isso pode ser até nove meses a partir da data em que as opções são listadas pela primeira vez para negociação. Contratos de opções de longo prazo, chamados LEAPS. Também estão disponíveis em muitas ações, e estes podem ter datas de validade até três anos a partir da data de listagem. As opções expiram oficialmente no sábado seguinte à terceira sexta-feira do mês de vencimento. Mas, na prática, isso significa que a opção expira na terceira sexta-feira, uma vez que seu corretor é improvável que esteja disponível no sábado e todas as trocas estão fechadas. Os acordos do corretor-para-corretor são feitos realmente em sábado. Ao contrário das ações de ações, que têm um período de liquidação de três dias. Opções resolver no dia seguinte. A fim de liquidar na data de vencimento (sábado), você tem que exercer ou negociar a opção até o final do dia na sexta-feira. A linha inferior A maioria de comerciantes da opção usam opções como parte de uma estratégia maior baseada em uma seleção dos estoques, mas porque as opções negociando são muito diferentes dos estoques negociando, comerciantes conservados em estoque devem fazer exame do momento de compreender a terminologia e os conceitos das opções antes de negociá-los. Comprar um exemplo de chamada de como e quando comprar uma opção de chamada: Agora que você tem uma melhor compreensão do que as opções são, o que chamadas e coloca são, vamos olhar como comprar uma opção de chamada em um pouco mais de detalhes. Como comprar uma opção de compra Identifique o estoque que você acha que vai subir no preço Rever os estoques Opção Cadeia Selecione o mês de expiração Selecione o preço de exercício Determine se o preço de mercado da opção de compra parece razoável Para comprar uma chamada, Primeiro identificar o estoque que você acha que está indo para cima e encontrar o símbolo ticker ações. Quando você começa uma cotação em um estoque na maioria dos sites, você também pode clicar em um link para essa cadeia de opções de ações. A cadeia de opções lista todas as opções de compra e venda ativamente negociadas que existem para esse estoque. Quando você solicita uma cadeia de opções no site do CBOE para o estoque que você deseja comprar uma chamada, você verá as chamadas listadas na coluna da esquerda e as opções listadas na coluna da direita. Para visualizar outros meses, você terá que alternar o menu suspenso Expiração. Primeiro de tudo, você deve perceber que nem todas as ações têm opções que o comércio sobre eles. Apenas as ações mais populares têm opções. Em segundo lugar, nem sempre é possível comprar uma chamada com o preço de exercício desejado para uma opção. Os preços de greves são geralmente em intervalos de 5. Então, se YHOO está negociando na faixa de 30, pode ter preços de greve de 20, 25, 30, 35 e 40. Ocasionalmente você vai encontrar 22,5 e 27,5 disponíveis para as ações mais populares. Em terceiro lugar, você não encontrará sempre o mês de vencimento que você está procurando na opção para a qual deseja comprar uma chamada. Normalmente você vê os meses de vencimento para os dois meses mais próximos e, em seguida, a cada 3 meses depois disso. Em quarto lugar, mesmo se você encontrar a opção que você quer comprar uma chamada, você precisa ter certeza de que tem volume suficiente negociação sobre ele para fornecer liquidez para que você possa vendê-lo se você decidir. A maioria das opções são negociadas de forma reduzida e, portanto, têm um maior spread bid / ask. Finalmente, comprar uma chamada que você necessita compreender o que os preços da opção significam e encontrar um que seja fixado o preço razoavelmente. Se YHOO estiver negociando em 27 uma parte e você está olhando para comprar uma chamada da opção da chamada de outubro 30, o preço da opção da chamada é determinado apenas como um estoque - totalmente em uma base da fonte e da demanda. Se o preço dessa opção de compra é 0,25, então não muitas pessoas estão esperando YHOO subir acima de 30 e se o preço dessa opção de chamada é 2,00, então você sabe que muitas pessoas estão esperando que a opção de subir acima de 30. Como você Pode esperar, os preços das opções são uma função do preço da ação subjacente, o preço de exercício, o número de dias deixados para expiração, ea volatilidade geral do estoque. Enquanto os primeiros 3 destes (preço das ações, preço de exercício e dias até a expiração) são facilmente acordados, é a volatilidade ea volatilidade esperada do estoque que os comerciantes diferem em opinião e, portanto, impulsiona os preços. Esta é uma das coisas mais importantes para entender quando você vai comprar uma chamada. Dica: Quando você compra uma opção de compra, você precisa ser capaz de calcular o seu ponto de equilíbrio para ver se você realmente quer fazer um comércio. Se YHOO está em 27 uma parte ea chamada de outubro 30 é em 0.25, então YHOO tem que ir a pelo menos 30.25 para que você breakeven. Isso ocorre porque quando YHOO está em 30,25, então você sabe que a chamada 30 é in-the-money 0,25 assim que vale pelo menos 0,25 (o custo da opção). Da mesma forma, se a chamada de 30 de outubro é de 2,00, então YHOO tem que subir para pelo menos 32,00 para você a breakeven (quando YHOO está em 32, então a chamada 30 está dentro do dinheiro 2,00 e vai valer pelo menos 2,00. ) Agora vamos olhar para um exemplo específico de comprar uma chamada para que isso comece a fazer sentido. Vamos dizer que fizemos nossa análise sobre a IBM e pensamos que a IBM passará de 84 para 87 nos próximos dias. Porque eu acho que a IBM vai subir eu quero comprar uma chamada e uma vez que os preços de exercício de opção estão em múltiplos de 5, eu poderia comprar as 80 chamadas, as 85 chamadas, ou as 90 chamadas. Observe da Tabela 1 abaixo que a IBM IBM 85 Call tem a maior porcentagem de retorno. Cenário 1 - Compre 100 Ações de Stock, compre uma chamada com um preço de exercício de 80, compre uma chamada com um preço de exercício de 85 e compre uma chamada com um preço de exercício de 90. Agora, suponha que a IBM fecha em 87. Observe em Tabela 1 que nós gastamos 8,400 na posição conservada em estoque e nós gastamos muito pouco sobre as opções. Agora na Tabela 2 abaixo, vamos em frente e investimos o mesmo montante inicial em opções como no estoque assim que passamos 8,400 em 100 ações, da IBM e quase o mesmo em cada uma das chamadas. Naturalmente, o retorno percentual é o mesmo que na Tabela 1 acima, mas desde agora olhar para o lucro de 14.000 em abril 85s Mesmo o lucro em abril 80s é bom em 6,300. Você está começando a ver a atratividade de opções de negociação e você está pronto para comprar uma chamada Cenário 2 - Investir Valores iguais de dinheiro em cada ação e opção e IBM fecha em 87. Agora, aqui está a parte arriscada de opções de negociação. Na Tabela 1 e Tabela 2 mostramos os resultados assumindo que a IBM subiu de 84 para 87 por ação até a data de vencimento. Naturalmente, os estoques não movem sempre a maneira que nós pensamos, assim que a tabela 3 mostra o que acontece se o preço conservado em estoque apenas declina um bocado a 83 uma parte. Note que para a chamada 85 nós perdemos todo nosso dinheiro, mas para a chamada 80 nós perdemos somente 2.100 e, naturalmente, para o estoque nós perdemos somente o 100. Agora você vê o risco que você toma em quando você compra uma chamada Cenário 3 - Investir quantidades iguais de dinheiro em cada estoque e opção, em seguida, a IBM fecha às 83,00. Conclusão: Se você tem certeza de que um estoque vai aparecer alguns pontos antes da próxima data de expiração da opção, é o mais rentável (e o mais arriscado) comprar uma opção de compra com um preço de exercício um pouco maior do que O preço atual da ação. Se você quiser ser um pouco mais conservador, você também pode comprar uma opção de compra com um preço de exercício abaixo do preço atual das ações. Quando estiver em dúvida quanto à compra de uma chamada com um baixo preço de exercício ou comprar uma chamada com um preço de exercício mais alto, é sempre bom olhar para o volume que está acontecendo no mercado real e ir para onde o volume é (eu chamo Este seguindo o dinheiro esperto). Dica: Aqui está uma das características mais importantes sobre a negociação de opções que você deve saber antes de comprar uma chamada: Os preços das ações se movem em 3 direções - não só fazer os preços das ações subir e descer, mas eles também Pode permanecer o mesmo. Se os preços são aleatórios, em seguida, durante um curto período de tempo que você esperaria ações para subir 33 do tempo, mover para baixo 33 do tempo, e ficar praticamente o mesmo 33 de tempo. Isso é realmente comprovado por um monte de pesquisa acadêmica que mostra que os compradores de chamadas e puts são apenas rentáveis cerca de 35 do tempo. Assim, se os compradores de chamadas / puts são rentáveis apenas 35 do tempo, isso significa que os vendedores de chamadas e puts são rentáveis 65 do tempo. Agora que você sabe como comprar uma chamada e entender a importância dos preços de exercício quando compra uma chamada, o próximo tópico aborda a venda de chamadas. Também conhecido como chamadas de escrita. Aqui estão os conceitos de opção de top 10 que você deve entender antes de fazer seu primeiro comércio real: Opções de compra de chamada Como ganhar dinheiro quando as ações sobem sem pagar uma fortuna. Comprar opções de compra quando os preços das ações estão subindo e você vai facilmente fazer 50-100 retorno sobre o seu dinheiro. Esta é a estratégia que eu usei com mais freqüência e que me fez mais dinheiro. Ele também requer muito menos dinheiro do que comprar ações outright. O aspecto lucrativo de chamadas, ou qualquer opção de ações para esse assunto, é que um estoque pode subir para cima no preço de 1 eo movimento do mesmo preço fará com que a opção de subir de preço por 10. Você começa mais bang para o seu buck. Esta é uma das principais razões pelas quais as pessoas negociam opções de ações. Comprar Chamadas. Se você se lembrar das lições anteriores, uma opção Call dá ao seu comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ações de um estoque a um preço especificado em ou antes de uma determinada data. As chamadas aumentam no valor quando o estoque subjacente seu prendido para sobe no preço, e diminui no valor quando a ação vai para baixo no preço. Um uso típico para este tipo de opção de ações é lucrar com um aumento no preço do estoque subjacente ou para bloquear um bom preço de compra se você acha que o estoque vai aumentar significativamente. Você provavelmente nunca exercerá seus direitos para comprar o estoque. Você só quer se beneficiar do movimento do estoque sem ter que possuí-lo. Risco e Recompensa. Desde que não há nenhum limite a como um estoque elevado pode se levantar o lucro máximo que você pode fazer com uma opção de chamada é ilimitado. Como o estoque continua a subir por isso o valor da sua opção. O máximo que você pode perder com uma chamada é o preço que você pagou por ele. Portanto, se custar 200 para comprar a chamada que é tanto quanto você pode perder. Muito menos dinheiro do que o que algumas pessoas perdem quando compram o estoque definitivo. Comprar 100 ações de qualquer ação vai custar muito mais do que comprar uma opção de ações, mas você pode muitas vezes fazer a mesma quantidade de dinheiro. Você verá um exemplo disto na próxima lição. Vantagens de comprar opções de chamada. Permite que você participe do movimento ascendente do estoque sem ter que possuir o estoque Você só tem que arriscar uma quantia relativamente pequena de dinheiro O montante máximo que você pode perder em um comércio é o custo da Alavancagem Chamada (usando uma pequena quantidade de Dinheiro para fazer uma grande soma de dinheiro) Maior investimento potencial retorna Desvantagens de opções de chamada. A opção tem uma data de expiração para que o tempo funcione contra você O estoque tem que fazer um movimento para cima para que a chamada aumente de valor Se o estoque permanece plano ou não se move, então a opção perderá valor devido à perda de tempo Módulo 3: Estratégias Básicas
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